你的交易系统，遇到资金回撤该怎么处理?(资金返回交易结果)

遇到资金回撤很正常，所有的期货交易系统都会遇到。问题的关键在于，你要能够判断出为什么遭遇了资金回撤。

有的资金回撤是系统之外的，比如干预啊，冲动啊，系统本身就是错误的等等，这些问题就没有更好的办法，只能够从认知层面自己慢慢提示去解决了。

有的资金回撤是系统之内的，比如，连续的止损，比如，为了让利润奔跑拿住单子所承担的利润回吐等，这些回撤都很正常，它们是成熟系统所必须的。

如果是这种资金回撤的话，其实没有什么处理的必要，因为承担回撤是曲线再次崛起的必经过程。因此，扛着就完事了。

有人问，那能不能控制一下呢？当然可以。

控制资金回撤的最佳方法：控制你的仓位。

仓位的大小，决定了你风险敞口的大小，即你冒了多少风险。这个最基础的道理很多人搞不明白。回撤的产生无非是因为行情反着走，而走势是不确定的，我们没有办法知道什么时候行情会反着走，那么就只有一条路：反着走的时候控制住你的仓位就可以了。

你10手能亏1万，那么5手就只亏5000不是么？

所以，想要解决回撤问题，单纯的改变交易方法其实并不是一个好办法，因为只要你的敞口没有降下来，不确定的走势可能会继续加大你的回撤。相反，你的敞口降下来了，无论走势多夸张，你的回撤一定会降下来。

所以，交易系统遇到资金回撤该怎么办？

要么挺着，要么缩仓。可能有人问，这两种方式哪个更好？

没有更好，因为盈亏同源。挺着的话，一旦回撤结束来行情了，你的仓位会是正常水平，但是如果缩仓了，虽然你的回撤潜在可能性变小了，但是再次启动行情的话你的仓位就偏低了。因此，这是一个选择题，看你要的是什么而已。

我更建议后者，因为输缩掌握的话，账户想死都难。

在资本市场中做交易，资金回撤是难以避免的，每个人处理这种资金回撤的方式也不同，最终影响到个人在市场中的存在，以股票为例：

• 轻仓者——比如持仓比例在5成以下，在经历资金回撤时，仓位越低灵活性越高，如果是好股票，这种正常的回撤反而是控制成本的好机会。反之，如果遇到市场风险或者个股本身有问题，也好做到及时退出；
  

• 重仓者——基本上是8成以上或是满仓，这种情况下相对会比较被动，能够在回撤时扛住并坚持到反弹这是最好的结果，就怕遇到不可控风险时，出不出来会显得十分纠结。

• 对于那些买入后已有一定利润空间的投资者而言，不管是操盘的主力还是散户，只要这种回撤是在自己的预期之内的，就可以忽略不计，坚定的等待下一轮机会；
  

• 对于那些买入后就遭遇资金回撤的投资者而言，根据自己的操作风格，比如左侧交易者、中长线投资者，在投资之前一定是做好了承担资金回撤的预警，而右侧交易者、短线投机者，在遭遇这种情况的时候可能就止损为大概率了。

一个有着成熟的交易系统的交易者，仓位的控制、买卖点、加减仓时机以及止损点的设置一定是计划有步骤的，当遭遇到资金回撤时，该止损止损，不会因为犹豫错过止损或者止损错过下一轮上涨而懊恼。

面对交易过程中需要面对的资金回撤，交易者需要提前做好准备工作，比如上述提到的仓位、止损点、选股和操盘计划、策略，而不是遇到资金回撤的时候匆忙下决定。

交易系统遇到回撤本身就是一件非常平常的事情，亏损和盈利本身就是交易当中很自然发生的部分，

明白什么是回撤，人们常常会因为回撤而怀疑交易系统是否值得他们坚持下去。大多数人遇到交易发生回撤得直接做法就是放弃交易信号，建立新的信号，尤其是当交易系统一个时间周期都表现不理想的时候很容易让人产生放弃的念头，这个很正常，也是大多数人的思维方式，因为很多人都太着急了，太着急短期赚钱来证明自己，大多数人都是目光短浅的，他们不明白正因为系统短期失效，才能保证长期有效。

为什么会出现这种情况，是因为很多人的交易系统没有逻辑支撑，大多数人误以为交易信号就是交易系统，这本身就是错误的，信号只是交易思想的外在表现形式，交易系统的最终执行过程必然伴随回撤这是我们必须理解并且要无条件接受的事实。其实说的直白一点，就是更加深刻的理解亏损的必然性，只是稳定的交易是想办法让亏损变成过程而非结果，但是对于大多数人只能迎接一个悲惨的现实，亏损是他们最终的归宿。

那么我们在遇到亏损的时候应该怎么应对？

1 正确的理解亏损的在交易过程中的必然性

这个我在上面已经说了，先理解它是完成回撤过渡的必然过程，这叫做系统内的亏损，是必须接受的，但是要理解这部分亏损就必须理解系统的构成，如果你不能理解这部分亏损，那也无法理解系统带来的盈利构成，说白了，很多人拿着信号当系统，钱怎么赚的，怎么亏的都搞不清楚，最终结果就是怎么死的都不知道。

2 对亏损分布进行统计分析

找到导致亏损的根本原因在什么地方就必须对所有亏损的单子进行细化的分析，比如超过最大单笔亏损的单子，脱离信号交易的单子，真正信号导致亏损的单子，很多人找我帮他们分析他们交易的问题，几乎90%以上的交易员亏损的根本原因都不是系统的问题。或者是扛单不止损，脱离了风控原则，或者是违反了进场原则，又或者是仓位分配不均匀了，其实这些都不是系统本身的问题，本质的原因还是自己违反了一些最基础的规则。很多人自己做了怎么单子也不仔细看，当你自己去分析你交易记录的时候才会恍然大悟，其实你的大部分亏损都不是交易信号造成的，可以说90%的人都有这样的毛病，因为一个真的愿意执行交易信号的人他们其实很清楚交易系统可能带来的回撤。

3 系统内的亏损

如果交易系统内的亏损确实已经超出了一定的回撤范围，那么或许你是处于交易系统测试的前期，因为实际交易中有一个过程必须要自己去经历，那么就是测试回撤的极限，最大点数，最大金额，然后做仓位的二次匹配，这就是为什么我一直强调轻仓的原因。在交易系统建立和运行之初，需要大量的数据做支撑以建立成熟的仓位管理方案，为什么要控制回撤，因为在测试的时候我本身就需要测试这个极限到底在哪里，之后才能去做进一步的优化，而这个过程必须要做的就是轻仓。

4 降仓

要防止问题的发生，就必须在问题发生之前就预料到可能的结果，比如最好不要等到问题出来了再去找方法，找思路。回撤之所以成为一个问题，本质不在于信号失败的次数，而在于回撤的发生导致资金多大幅度的缩水，这才是最根本的问题。所以最终要解决的问题不是亏损次数的问题，而是亏损金额的问题，所以从仓位管理这个角度可能更容易找到解决问题的根本方法，也就是一个降仓的概念。

因为无论信号如何，最终要解决的都是账户实际盈亏的问题，所以交易要立足于自身的实际情况，甚至我手里的多个账户，在账户净值状况不同的时候在面临同样交易信号的时候所投入的仓位比例都是完全不同的。不同的账户，不同的净值，不同的资金属性所下注的仓位比例都有很大的区别，刚开始交易的账户是做安全垫的阶段，下注的仓位比例都是很有限的，对于有盈利的账户，有安全垫自然就可以开放一些，而对于净值在水下的账户仓位上应该更猥琐才行，这才是立足于交易当下的做法。

所以我建议一般的投资者可以设置一个降仓的金额比例，比如2%就开始降低四分之一或者五分之一，这个比例自己去设置，目的就是去做平滑过渡处理。

5 控制频率

控制回撤的方法其实就两种，一种是降仓，这是相对机械和模式化的东西，更接近于真正的系统化交易，但是除了系统化交易，还有更接近与主观的交易方法，为什么那么多人推崇系统化交易，根本原因在于用规则去思考问题，对错用规则来判定可能是适合于大部分人的方法。

但是还有一部分人，本身系统的设计之初只是一个大的框架和体系，并没有在交易细节和规则上面做过多的细化，这种交易更倾向于利用盘感和自控能力以及对实际盘面的临时计划和决定去取胜，这是两种不同的方式，那么这种方式控制回撤的方法就是降低频率，去交易那些最好的交易机会。

什么样的机会是最好的交易机会，这个我不说你们也应该明白，但凡交易几年的朋友都知道，在更大周期和级别里面出现趋势性机会一般人都能看明白，但很多人就是无法控制自己去等待，而主观交易控制回撤的核心就在于等待那些最好的交易机会去完成过渡。一种是依靠仓位管理，而另一种是依靠固定仓位比例对于不同机会的理解而控制回撤，这个需要根据自身的情况去加以调整。

所以控制回撤并不难，难的是正确理解回撤，哪些回撤是需要控制的，哪些是不需要控制的，

无论是自有资金，还是资管资金，又或者说是私募基金，都有一个回撤极限，这个回撤极限是干嘛的，一般都是30%左右，这个回撤范围是拿给你合理利用的。很多交易员总是遇到回撤就慌，回撤5%就开始怀疑自己，那30%回撤极限的价值在什么地方呢？所以风险投资的本质就是用风险去投资，而不是死死的控制风险，控制回撤，该放开的时候一定要放开这个端口，在一定的市场机会和环境的背景之下学会去亏损，在什么地方，以什么方式亏多少钱这是我们在市场中唯一能决定的事情，控制回撤这种风险意志要有，这本来是好事情，而不能走到另一个极端认为有一点风险和回撤就是不能接受的，那就偏离了资本市场投资的本质。

好了，谢谢！

题主的问题是：交易系统，遇到资金回撤怎么办？

这里隐含这2个前提条件

条件一：已经形成自己的交易系统

条件二：应该不是单笔的资金回撤，是持续了一段时间后，交易者快承受不住

我认为形成有效的交易系统除了测试时候要保持品种的盈利，实战时也要遵守交易系统长期贯彻。也就是说你贯彻的不彻底是不行的，或者你贯彻的十分彻底，但你的交易系统仍然没有盈利（持续性的），只能说明系统是失败的杰作。

失败的话，无话可说，需要打回重新建立系统和交易逻辑，有可能是某个点不对，也有可能整个逻辑是错误的。

如果属于第一种，那就是你自己心智的原因，我总说大部分交易者的亏损是心理问题，不是自身的原因，是市场中本来就需要反人性，所以我们看到永远赚钱的是少数人，而亏损的是大部分的投机者。

第一种的话需要修炼，第二种的话则需要技术上的完善和客观分析市场和交易品种。

交易系统其实也是对交易的一种预测，只不过是预测这个品种也许未来会按照某种规律运行下去的一种体系而已，但我们知道总有一天品种的运行规律会改变，那么到时我们的系统体系也应该随之改变。

做交易就没有定数而言，不管你怎么客观的分析行情，都有可能遇到预测错误的时间，这就需要我们用实事求是的思维逻辑去改变。

期货市场中 只有变化才是不变的，对吗？

我的交易系统是牛熊周期的长线价值投资策略，简单的说就是熊市底部区域布局，牛市高位获利止盈。

在股市里遇到资金回撤是常有的事，也许每年，每月，甚至每周，每天都会碰到好多次。如果我们以资金回撤就进行止损，其实是一个错误的方法。

所以，为了更好的避免追涨杀跌的情况、以及错过大牛股、大牛市的情况出现，对于资金回撤我们需要通过个股基本面、估值、以及周期位置判断的方法应对。

选择一只基本面OK的个股是让自己面对资金回撤而不恐慌的重要条件之一。因为如果个股基本面不好，就容易引发各种各样的风险，这个时候再加上股价下跌，资金回撤，那就是天大的打击，往往会给我们造成心理和情绪上的试压，造成一个错误的判断和操作。

因此，确保自己选出的个股是非常安全的，这是重要的第一步。

安全性往往需要从个股的基本面去分析和考虑：

1）业绩和利润毕竟是常年稳定的，不能出现时亏时赢的状况；

2）负债率是要相对较低的，在30%~60%以内为最佳，超过70%为风险；

3）主营业务必须强势，并且占据营业额，利润的大头，在市场有一定的话语权，占有率，更重要的是能够在金融危机，甚至经济下行的周期里依然保持一个较好的收入状况；

4）大股东没有频繁清仓减持现象，公司内部的高层岗位换动并不频繁；

5）公司不得出现盲目扩张的情况，特别是在牛市周期里，乐视网就是一个最好的反面教材。因为在牛市里盲目扩张的结果就是未来熊市资金链的断裂，对于这点，我们可以从扩张的项目的数量、扩张项目的金额和公司的现金流做一个对比，如果扩张资金达到了现金流40%~50%的比重，就是极度危险的信号。

个股的上涨和下跌都是有规律的，在业绩稳定的情况下我们很容易找出一个估值低点，以及一个估值高位。这就是为什么一定要求个股的业绩稳定，甚至稳步增长的原因，因为这更有利于我们进行有效判断和分析。

那么对于估值低于原有正常价值的时候，其实就是一个低估区域，意味着未来的上升空间巨大。这个时候的资金回撤是短暂的，无风险的，不必在意。

而当估值高于一个平均值，其实就意味着风险加大，未来上升空间缩小，下跌空间增大。这个时候的资金回撤可能就是一个风险的信号，可能需要逢高减仓，甚至清仓。

这就是判断一只个股价值和估值的核心思路，以及面对资金回撤的考虑。估值越低，资金回撤越安全，估值越高，资金回撤越有风险。

而在股市里，判断估值的方法其实很简单，别想得太复杂：

第一步，找到一只业绩稳定或者稳定增长的个股；

第二步，以它5-10年以内的平均市盈率TTM进行对比，当目前的市盈率TTM低于5-10年的平均值较大的区域里，往往预示着低估，当远远高于平均值的时候，就是高估。

这个TTM的市盈率平均通常要以至少5-10年为一个周期去判断，这样的参考价值才更高。

股市是有规律的，有熊必有牛，每一次的熊市过后必有牛市的到来，这是29年里的铁律，不会被打破，牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。

所以，我们可以从形态和周期上把股市划分为三个阶段：

第一阶段为熊市下跌周期；

第二阶段为底部区域的震荡洗盘周期；

第三阶段为牛市的上涨周期；

三个阶段各有自己的任务和使命，也各有自己的特点。但是万变不离其宗，只要认清楚这三个阶段，你就能够很好地了解到自己面对资金回撤应该做什么了。

具体在不同阶段面对资金回撤的不同操作和表现：

1）熊市下跌阶段里，资金回撤要止损，因为A股熊长牛短，不及时止损的结果就是资金越来越少；

2）熊市末期、牛市初期的底部震荡阶段里，遇到资金的回撤要懂得控制双手，不要频繁的交易，甚至成为韭菜。因为这个阶段是主力震仓洗盘的阶段，为的就是收集筹码，这里的资金回撤不可怕，丢失底部筹码才可惜。

3）牛市上升阶段里，资金回撤要冷静。如果牛市未进入一个高估，高风险、巨大涨幅的区域，要守。但是一旦进入高风险，高估值的区域，面对资金回撤就要逢高减仓，不要赚最后一个铜板。

如何判断熊市是否跌至底部区域了呢？很简单，通过对比历史的熊市底部区域的数据，从跌幅、下跌时间、市盈率、市净率等数据进行分析即可，参考的数据越多，吻合度越高，准确率就越大。

我的交易系统其实就是很简单的熊牛周期交易模式，根据熊牛周期规律的确定性，进行熊市底部区域的布局，以及牛市高位的获利。因此在熊市底部区域里，只要寻找到一只基本面没有问题，估值较低的错杀优质股，那么面对时不时的资金回撤我是不会理会的。

而到了牛市高位，个股和大盘的估值变高，风险变大，这个时候就要懂得逢高减仓，锁定盈利，不赚最后一个铜板。

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